강보합으로 마감하였습니다.
그러나, 프리미엄은 계속 고공권을 유지하고 있습니다.
변동성이 클 가능성이 높기 때문이죠.
내일 버냉키의 연설결과에 따라
경우에 따라서는 큰 변동성이 나올 수도 있습니다.
프리미엄은 그것을 반영한 결과라고 생각되네요.
다음 주에는 다소 줄 것으로 예상하고 있습니다.
다음 달, 이탈리아의 국공채 만기결과는 어떻게 될까요?
신문기사를 봐서는
만기일이 1일과 15일인데,
대체적으로 1일은 무난할 것으로 추정됩니다.
1일이 문제가 될 것 같으면,
벌써 시장에 이상현상이 일어났겠죠.
아마도 상당물량의 채권을 ECB(맞나?)에서
매수한 것으로 생각됩니다.
그럼, 문제는 15일인데,
지금의 상황을 봐서는 9월은 어떻게 넘어갈 것으로 보이네요.
문제는 그 다음이죠.
실탄(자금)을 소비해 버리고 나면,
추가적인 자금조달을 해야 하는데,
프랑스, 독일 정부의 입장에서는 난감하죠.
밑빠진 독에 물붇기도 아니고,
지속적으로 자금을 조달할 근거가 없으니까요.
결과적으로 유로권에서 남부유럽이 퇴출되거나,
아니면 유로권이 붕괴하거나,
또는 유로본드가 발행되어야 할 것으로 추정됩니다.
앞의 2가지 경우는 비슷한 결과일 수도 있겠네요.
후자의 경우는 붕괴를 연기시키는 효과일 뿐이라고 봅니다.
결국 종국에는 유로권이 붕괴되거나,
남동부에 위치한 국가들은 제외될 가능성이 높겠습니다.
이런 식의 유로권으로 원래의 목적을 달성할 수 있을지는 모르겠습니다.
금값이 단기적으로 폭락을 했습니다.
선물가격입니다.
아시다시피 선물은 보통 현물을 매매하지는 않습니다.
만기에 자금이동으로 끝이 나죠.
엄밀하게 이야기해서 금 매매로 보기는 힘들죠.
게다가 투기세력들도 많이 가세하고 있고요.
따라서 선물가격은 나름 변동성을 가질 수 있을 것입니다.
개인적으로 현물가격은 지속적으로 우상향할 것으로 생각합니다.
이 예상이 틀리기 위해서는
세계 각국의 정부들이 재정지출을 줄이고,
최소한 균형재정을 이룩해야 하는데,
이건 거의 불가능하다고 봐야 합니다.
따라서 화폐가치는 지속적으로 하락할 수 밖에 없을 것입니다.
결국 금 가격은 우상향을 하게 되는 것이죠.
(단기적으로 선물가격은 변동성을 가지게 되겠죠.)
문제는 상승각도인데,
개인적으로 완만하기를 바랍니다만,
파국이 다가오면, 아마도 가파른 상승세를 보일 것으로 추정됩니다.
자산이 어느 기준을 초과하는 경우에는
포트폴리오를 구성하는 것이 합리적입니다.
어느 한 자산에 과도한 투자를 했다가는
시장상황 변화에 제대로 대처하기가 힘들죠.
그리고 항상 어느 정도의 유동성을 보유하고 있어야 합니다.
갑자기 현금이 필요한 시기가 있을 수도 있고,
새로운 좋은 기회가 생길 수도 있기 때문이죠.
보통 전문가들은 40%의 현금을 항상 보유합니다.
어느 하나의 재산에 속된 말로 몰빵투자를 하다가는
순식간에 알거지가 될 가능성이 있죠.
혹 어떤 이유로 몰빵투자를 해야 할 경우에는
환금성(유동성)이 높은 자산에 해야 합니다.
부동산과 같은 환금성이 낮은 자산에 몰입하다가는
큰 낭패를 볼 수가 있죠.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 중국(아시아)의 지속적인 경제발전
3. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 동유럽, 남부유럽 등)문제 - 현재 잠복중
2. 금융불안(상업용 부동산, 주정부 재정적자 등) - 현재 잠복중
3. 출구전략 대두
<상황>
지리한 기간조정을 이어갈 것으로 추정.
경기에 대한 기대.
