주가연계증권(ELS)에 투자를 고려하고 있다면...

2013. 1. 1. 05:30

저금리시대라 보니,
많은 분들이 좀 더 많은 수익 혹은 이자를 원하는 경우가 많습니다.
그래서 조금 더 수익이 높은 금융상품들을 찾고 있죠.
그중에서 일부는 주가연계증권(ELS)에 관심을 가지고 있거나
투자를 하시려고 하는 경우가 많습니다.
그래서 오늘은 ELS에 대해 조금 자세히 알아 보고자 합니다.

ELS는 쉽게 이야기하자면,
원금보장형인 경우에 대부분의 원금을 안전한 국채 등에 투자하고,
이자가 될 부분을 파생상품에 투자하여 좀 더 큰 수익을 추구하는 금융상품입니다.
굳이 분류를 하자면 파생상품이죠.
다만, 다른 파생상품과 다르게 원금의 대부분을 국채 등에 투자하여
원금을 보장한다는 점이 다릅니다.
ELS와 유사한 금융상품으로는 ELD, ELF 등이 있습니다.
전부 성격(상품구조)은 비슷합니다.

원래 ELS는 원금비보장형, 원금보장추구형, 원금보장형 등이 있습니다.
최근에는 원금보장형 상품이 많이 판매되고 있습니다만,
가끔 원금비보장형이나 원금보장추구형도 판매가 되므로
처음 가입시에 잘 알아 보고 가입을 하는 것이 좋습니다.
당연하게도 원금보장형을 선택해야 합니다.
수익률면에서는 상대적으로 낮은 편이지만,
일반투자자들의 경우에는 원금보장이 된다는 것이 중요하죠.

일반적으로 판매되는 ELS는 녹아웃형이나 스텝다운형입니다.
녹아웃형은 기초자산인 지수나 종목의 상승률이
미리 정해진 어떤 수치를 넘을 경우에 고정된 수익률을 얻는 방식입니다.
만기까지 정해진 수치를 넘지 않을 경우에는 계산이 조금 복잡해지는데,
상승률이 얼마나 되느냐에 따라 달라집니다.

스텝다운형은 정해진 일정시점에 기초자산인 지수나 종목 변화율이
일정한 범위 이내인 경우에 고정수익률을 지급하는 방식입니다.
만약 일정한 범위를 넘어선 경우에는 다음 일정시점에
좀 더 넓어진 범위안에 있는 경우 고정수익을 지급하게 됩니다.
그렇게 범위가 점점 넓어지는 것이죠.

이 정도는 ELS투자 고려시에 기초적으로 아실 내용이고요.

중요한 점은 기초자산의 가격변동성입니다.
일반적으로 기초자산은 지수나 종목이 선택되는데,
종목형보다는 지수형이 좀 더 안정적이라고 볼 수 있습니다.
왜냐하면 지수의 경우에는 종목보다 변동성이 낮기 때문입니다.
지수란 것이 여러 종목을 포함한 것이라
개별종목의 움직임에 비해 덜 변동하는 것이 보통이죠.
따라서 ELS 가입시에 기초자산이 지수인 상품을 선택하는 것이 좋습니다.

그리고 ELS는 주가가 큰 변동이 없을 것이라 예상되는 시점에
투자를 하는 것이 좋습니다.
따라서 주가가 크게 조정을 보일 것 같은 시점에서는 피하는 것이 좋죠.
일반적으로 상승하거나 보합(기간조정)을 보이는 경우에는 변동성이 크지 않지만,
가격조정시에는 큰 변동을 보이는 경우가 많기 때문입니다.
다만, 원금보장형인 경우에는 이자만큼만 손해를 보면 되기 때문에
약간의 위험을 부담하고 좀 더 높은 수익을 추구할 수는 있습니다.

ELS가 비록 원금보장형 상품이라고 하지만,
투자시점에 따라 수익률이 0%(이자가 없다는 것)일 수도 있고,
괜찮은 수익을 얻을 수도 있습니다.
따라서 투자시점을 잘 선택해야 합니다.
보통 자신이 투자시점을 선택해야 하는데,
자신이 없다면 전문가의 도움을 받는 것이 좋죠.
따라서 평소에 전문가를 알아두는 것이 좋습니다.
보통 재무설계를 해 주는 전문가들이 금융상품에 대해 잘 알기 때문에
이들의 도움을 받는 것이 좋죠.
이런 점에서는 재테크스쿨을 추천합니다.