옵션(option)이란
계약당사자간에 정하는 바에 따라 일정한 기간내에 또는 일정기일에
미리 정한 가격으로 상품이나 유가증권 등의
기초자산을 매매할 수 있는 권리를 말한다.
기초자산을 살 수 있는 권리를 콜옵션(call option)이라 하고,
반대로 팔 수 있는 권리를 풋옵션(put option)이라고 한다.
이 때문에 옵션은 기초자산이 오르거나 내리거나 상관없이
포지션에 따라서 항상 수익을 얻을 수 있다.
옵션을 매수하기 위해서는 일정한 대가를 지급해야 하는데,
이런 대가를 옵션프리미엄 혹은 옵션가격이라고 한다.
선물이 권리와 의무가 동시에 존재하는 상품인데 반해,
옵션은 권리와 의무가 분리되어 있다.
따라서, 옵션을 매수하는 경우에는
선물과 달리, 불리한 경우에 옵션프리미엄만 손해보면 된다.
즉, 손실이 고정되는 특성이 있다.
옵션의 종류로는 주식옵션, 주가지수옵션, 통화옵션,
금리옵션, 선물옵션, 상품옵션 등이 있다.
일반적으로 많이 알려진 것은 주가지수옵션이다.
옵션프리미엄이란 불리는 옵션가격은
기초자산의 시장가격, 옵션의 행사가격, 만기까지의 기간,
무위험이자율, 기초자산수익률의 분산 등에 의해 영향을 받는다.
