강보합으로 마감하였습니다.
지금의 상황을 봐서는 돌발재료가 없는 이상
옵션만기일까지 별 변화가 없을 듯 하네요.
대충 현 수준에서 마무리될 듯 합니다.
프로그램이 변수이긴 합니다.

항상 이야기를 하지만,
단기변화는 알 수가 없습니다.
세력들이 장난을 칠 수도 있고,
투자자들의 심리에 의해 영향을 크게 받기도 하며,
돌발변수에 크게 영향을 받기도 합니다.
단기변화는 대응의 영역이지 예상의 영역이 아니죠.
특히 만기주에는 많은 이들의 이익이 걸려 있기에 더욱 그렇습니다.
그래서 파생투자 특히 옵션투자가 어려운 것입니다.

10월과 12월에 스페인과 이탈리아의 국채만기가 많습니다.
낙관적으로 보면, 이 역시 무난하게 넘어갈 가능성이 크죠.
당장 발등에 불이 떨어지는 관계로
어떻게든 해결을 볼 가능성이 크기 때문입니다.
물론 그 이전에 진통이 따를 것이고,
그만큼 변동성이 발생할 가능성이 높지만요.

반대로 비관적으로 보면
이번 국채만기는 하나의 이벤트에 불과하죠.
국채만기가 중요한 것이 아니라
결국 스페인과 이탈리아는 구제금융 요청을 하게 된다는 것입니다.

물론 이와 다른 낙관론과 비관론이 있을 수 있고요.
하여간 중요한 것은 국채만기보다는
구제금융 요청의 시기라고 생각됩니다.
그 이전에 나오는 정책들은 대체적으로 시간연장책이라고 봐야죠.
아마도 독일에 대해 지속적인 압박을 가할 것인데,
독일의 반응이 관건이라고 하겠습니다.
지금의 압박은 결국 같이 죽자는 것에 불과하다고 봅니다.
시간은 벌겠지만요.

지금 유럽문제로 가려져 있지만,
미국의 상황도 좋은 것이 아닙니다.
언제든지 문제가 발생할 수 있죠.
유럽상황에 대선이 코앞이라 문제가 드러나지 않고 있을 뿐입니다.
그리고 혹자들은 미국의 금융기관들이 부실을 숨기고 있다고 주장하죠.
충분히 가능성이 있는 이야기입니다.
그들이 고수익을 추구하는 것도 어쩌면
숨겨진 부실을 빨리 청산하기 위함일 수도 있습니다.

지금으로서는 단기예측이 무의미합니다.
언제 어떤 방식으로 돌발변수가 튀어 나올지 알 수가 없는 상황입니다.
이런 시기에 예상은 무의미하죠.
하룻밤에 예상을 달리할 가능성도 있으니까요.
지금은 예상할 시기가 아니라
시장상황에 대응할 시기입니다.
혹자들은 대상승의 시발점이라고 주장합니다만,
경기침체에다가 부채문제가 걸려 있는 지금 상황에서는
아무리 유동성이 풍부하더라도 대상승이 나오기는 힘들죠.
지금이 역사적으로 바닥권인 것도 아니고요.
사회에 엄청난 영향을 주는 산업군이 나타난다면 이야기가 달라지겠지만요.
현재로서는 그럴 가능성이 낮다고 봐야 할 것입니다.
하여간 비논리적인 낙관론과 비관론은 무조건 멀리 하는 것이 좋습니다.
괘변일 뿐입니다.

시장에 대응해야 할 시기에는
일반투자자들은 투자를 하지 않는 것이 좋습니다.
심리에 크게 좌우되어 낭패를 볼 가능성이 높죠.
전문가들도 힘들어 하는 시기인데,
하물며 시장흐름을 볼 수 없는 일반투자자들의 경우에는
대응을 하기가 어렵죠.
지금은 투자를 쉬어야 할 시기입니다.
기회은 얼마든지 있습니다.

---

<호재>

1. 유동성 풍부

2. 국민연금의 지속적인 자산증가.

 

<악재>

1. 유럽(영국, 프랑스, 동유럽, 남부유럽 등)문제

2. 금융불안(상업용 부동산, 정부 재정적자 등)

 

<상황>

시장대응을 잘 해야 하는 시기임.

투자를 쉬는 것이 좋다고 판단됨.







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