<시장가치비율의 종류 4>
4. 주가순자산비율
주가순자산비율(Price Book-value Ratio : PBR)은
주가 대 장부가치비율이라고도 하며,
주가를 주당순자산으로 나눈 비율로
장부상으로 본 소유주지분과 시장에서 평가되는 가치를 비교한 것이다.
주가순자산비율 = 주가 / 주당순자산
높은 수익성을 배경으로 내부유보를 많이 한 기업일수록
주당순자산이 많으며, 이에 따라 주가순자산비율이 낮은 편이다.
이론적으로는 현재 주가가 주당순자산을 넘을 수가 없지만,
분모인 주당순자산이 과거자료이므로
미래 기대수익을 반영하여 주가가 주당순자산을 넘을 수도 있다.
따라서 이 비율이 높다고 해서 고평가된 것이라 말하기는 어렵다.
다만, 그 수치가 너무 높은 경우에는 주의가 필요하다.
반면에 이 수치가 너무 낮은 경우에는
시장에서 그만큼 낮은 평가를 하고 있다는 말이므로
일반투자자들이 모르는 어떤 문제가 있을 수도 있다.
일반적으로는 저평가된 것이라고 할 수도 있지만,
너무 낮은 경우에는 주의가 요구된다.
