강보합으로 마감하였습니다.
양매도에서는 약간의 손실이 발생했고요.
지수가 고가 부근에서 머뭇거리고 있습니다.
말경의 정상회담에 대한 기대감 때문인 것으로 보입니다.
여기에 그리스의 해결에 대한 기대감도 작용하고 있죠.
긍정론자들의 일부는
모든 정보가 주가에 반영되어 있으므로
부정적인 것 또한 반영되어 있어
아무리 부정적인 뉴스가 나오더라도
앞으로 주가가 상승할 것이라고 주장을 합니다.
이론적으로도 이런 가설이 있죠.
효율적 시장가설이라고요.
이 가설이 바로 모든 정보가 주가에 반영되어 있다는 가설인데요.
이 가설의 근본적인 문제점은
기본 가정부터 잘못되어 있다는 것입니다.
경영학의 이론 대부분이 그런 것처럼
모든 참가자들이 합리적이다 라는 가정이 되어 있는데,
불행하게도 현실에서는 모든 참가자들이 합리적이지 않죠.
만약 투자자들이 합리적이라면,
지수가 지금처럼 움직이지는 않습니다.
모두들 기업실적과 관련된 것들을 중점적으로 고려할 것이고,
정말 지수가 합리적으로 움직이겠죠.
그러나, 잘 아시다시피 주가는 합리적으로 움직이지 않습니다.
과민반응도 잘 하고,
비이성적으로 움직이는 경우도 많죠.
이는 투자자들이 합리적이지 않기 때문입니다.
이런 상황에서 주가나 지수가 합리적으로 움직이는 것을 바라다가는
쪽박차기 딱 알맞죠.
대체적으로 단기적인 흐름은 투자자들의 심리에 의해 좌우되는 경향이 강합니다.
그만큼 합리적이지 못하다는 의미입니다.
다만, 장기적으로 봐서는 합리적으로 움직인다고 봐야죠.
장기흐름은 결국 기업실적에 알맞게 움직이기 때문입니다.
그래서 단기흐름보다는 장기흐름을 예상하기가 어떤 면에서는 더 쉽다고 볼 수 있죠.
문제는 기업의 장기적인 실적을 전망하기가 어렵다는 것입니다.
전문가들도 이 부분은 거의 손 들고 있는 형편입니다.
결국 단기나 장기나 모두 예상하기가 어렵습니다.
가끔 뛰어난 전문가가 나오기도 하지만요.
주가에 모든 정보가 반영되어 있다면,
부정적인 것 뿐만 아니라 긍정적인 것도 반영되어 있죠.
즉, 이리 알려진 것들은 전부 주가변화에 영향을 줄 수 없다는 것입니다.
기대감이라는 것도 마찬가지고요.
따라서 주가에 영향을 줄 수 있는 것은
아직 반영되지 않은 정보가 됩니다.
이런 식으로는 주가흐름을 파악하기가 어렵죠.
또한 주가상승만을 주장할 수는 없습니다.
앞으로 어떤 정보가 나올지 알 수 없는 상황에서
상승을 외친다는 것이 오히려 우습죠.
현실적으로 금융시장은 효율적이지 않습니다.
그래서 비합리적으로 움직이는 경향이 강하고요.
특히 단기흐름은 더 그렇습니다.
따라서 여러가지 기법이나 자료를 활용하여
단기흐름을 파악하는 것이 좋습니다.
그리고 더불어 경제공부를 하여
장기흐름을 파악하는 것이 좋고요.
이렇게 단기흐름과 장기흐름을 파악한 다음에는
중간에 수정을 하면서 투자를 하는 것이
투자성공에 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 중국(아시아)의 지속적인 경제발전
3. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 동유럽, 남부유럽 등)문제
2. 금융불안(상업용 부동산, 주정부 재정적자 등)
<상황>
변동성이 큰 상황.
시장대응을 잘 해야 하는 시기임.
