하락하였습니다.
외인의 매도가 지속되고 있습니다.
그렇게 좋은 상황은 아닙니다.
연기금과 기관은 여전히 지수 지지중이고요.
프리미엄이 많이 하락하여 양매도에서는 꽤 큰 수익이 나왔네요.
보통의 경우라면 변동성을 의심하겠는데,
지금은 등합이 높았던 관계로
과연 어떤 결과가 나올지 두고 봐야 할 것 같습니다.
이전에 언급을 했습니다만,
수급만을 두고 보았을 때,
주식시장은 국민연금의 자산규모가 커지는 기간동안
우상향할 가능성이 큰 편입니다.
지속적으로 수요가 발생하기 때문이죠.
국민연금이 주식비중을 조절하지 않는 이상
엄청난 규모의 주식을 보유하게 될 것입니다.
나중에 그 물량을 어떻게 처분할지는 상관하지 않는 경우지만요.
변수가 있습니다.
최근 5년간은 주식비중을 높이도록 여당이 원했죠.
그런데, 정권교체가 발생한 경우에
새로운 정권이 과연 그것을 어떻게 생각하느냐 하는 것입니다.
이전 정부처럼 주식비중 확대를 원한다면,
별다른 문제가 없습니다만,
그렇지 않은 경우에는 상황이 복잡해지죠.
그래도 그나마 이런 경우에는 표를 의식해서
축소를 원하지는 않을 가능성이 있습니다.
가장 큰 변수는
국민연금이 대규모 평가손실을 기록한 경우입니다.
즉, 어떤 이유로 지수가 폭락을 한 경우죠.
이렇게 되면, 정치권은 엄청난 비난에 직면하게 될 것입니다.
물론 이전 정치인들에게 책임을 떠 넘기겠지만,
그래도 운신의 폭에는 영향을 받을 수 밖에 없죠.
경우에 따라서는 비중축소를 해야 할 가능성도 있습니다.
(심지어 주식투자를 하지 못하게 될 가능성도 배제할 수 없습니다.
상황에 따라 다르겠지만요.)
그 기간이 얼마나 되느냐에 따라 다르긴 하겠지만,
만약 그 기간이 길어지면,
문제가 심각해지죠.
이런 변수들이 발생하게 되면,
국민연금은 더 이상 수요의 주체가 될 수가 없게 됩니다.
주식시장의 입장에서는 엄청난 악재라고 할 수 있죠.
문제는 일어날 가능성이 높다는 것입니다.
특히 후자의 경우가 가장 큰 문제죠.
혹자들의 경우에는 주식시장에서는 당연한 현상으로
그런 시기일수록 주식비중을 높여
나중에 회복을 하면 된다고 주장할 수도 있습니다만,
이미 일본에서 일어난 것처럼의 상황이 벌어질 수도 있습니다.
즉, 회복을 하지 못하는 상황이 벌어질 수도 있다는 것이죠.
경제변화에 대해서는 누구도 장담을 할 수가 없습니다.
일본에서 일어난 일이 우리나라에서 일어나지 않는다는 보장이 없는 것이죠.
우리의 경쟁국들을 감안할 경우에 그럴 가능성이 점점 높아지고 있죠.
개인적으로 그런 문제가 단기간내에 발생했으면 합니다.
그래야 그나마 다행일 것입니다.
위에서 이야기한 것은 시기의 문제일 뿐,
언젠가 분명히 발생할 것입니다.
시기에 따라서 손실폭이 달라질 뿐이죠.
만약 이게 2030년경에 발생한다면?
그럼 국민연금은 바로 회복불능에 빠지게 됩니다.
만회할 기회도 없는 것이죠.
주식비중을 최소한도록 해야 합니다.
아예 주식투자나 파생투자를 하지 않는 것이 좋죠.
온갖 감언이설로 투자를 하고 있습니다만,
과연 그게 누굴 위한 것일까요?
무뮈험 자산에만 투자를 해도 충분하다고 봅니다.
굳이 위험을 부담하고 싶다면,
금이나 원자재에 투자하는 것이 그나마 낮다고 봅니다.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 중국(아시아)의 지속적인 경제발전
3. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 동유럽, 남부유럽 등)문제
2. 금융불안(상업용 부동산, 주정부 재정적자 등)
<상황>
변동성이 큰 상황.
시장대응을 잘 해야 하는 시기임.
