강보합으로 마감하였습니다.
막판에 약간의 큰 변동이 있었지만,
무난하게 지나간 하루였습니다.
앞으로 외부변수가 나올 가능성이 있으므로
시장상황을 속단하기는 어렵습니다.
상황에 따라서는 다소간의 변동성이 나타날 수도 있습니다.
다만, 월말에 윈도우드레싱이 나올 가능성이 있다는 점과
반기 결산이 나온다는 점은 호재라고 볼 수 있습니다.
실적이 나쁘지 않은데다가
회계기준이 변경된 점으로 인하여
실적이 상당히 좋을 것으로 추정됩니다.
주가가 매년 평균적으로 증가한다는 우상향설은
다소 문제가 있는 이야기입니다.
실제로 평균적으로 증가하는 것은 시가총액이죠.
따라서 공급이 없다는 가정하에서는
주가가 우상향한다고 할 수 있습니다만,
주식시장에서도 공급이 없는 것은 아니죠.
신규상장이 꾸준하게 있으니까요.
게다가 수요가 일정하게 늘어날 수만은 없습니다.
경우에 따라서는 정체하거나 줄어들 수도 있죠.
지금의 상황처럼
부익부 빈익빈 현상이 가속화되거나
인구구성비율이 천천히 달라진다거나
(출생율이 저하되는 것을 포함)
연금의 지출이 점차적으로 증가하게 되면,
일정기간 이후에는 수요가 줄어들 수도 있죠.
중단기적으로는 주식시장이 좋을 수 있습니다만,
장기적으로 봐서는 그리 낙관적인 것만은 아니라는 이야기입니다.
이 부분은 시장수급에 관련된 것으로
기업들의 실적과는 무관한 것이죠.
즉, 기업들의 실적이 계속적으로 좋아진다고 하더라도
시장수급에 악영향이 발생하게 되면
생각만큼 주가가 오르기 힘들다는,
아니 오히려 주가가 더 떨어질 수도 있다는 이야기입니다.
지금 당장의 이야기가 아니고,
앞으로 일정기간 이후의 이야기입니다.
어쩌면 다음 세대에 발생할 수도 있고,
영원히 발생하지 않을 수도 있는 이야기이긴 합니다만,
지금 대책을 세우지 못한다면 더욱 빨리 나타날 수도 있죠.
---
<호재>
1. 유동성 풍부
2. 추가적인 국제적 자금투입 예상됨
3. 중국의 지속적인 경제발전
4. 성장에 대한 기대감
5. MSCI 편입에 대한 기대감
<악재>
1. 유럽(영국, 동유럽, 남부유럽 등)문제 - 현재 잠복중
2. 금융불안(상업용 부동산, 주정부 재정적자 등) - 현재 잠복중
3. 출구전략 대두
<상황>
대체적으로 기대와 불안이 공존한 상태임.
추후 물가불안 가능성 있음.
물가불안이 주식시장에 어떤 영향을 줄지는 알 수 없음.
수요를 줄일 수도 있고, 오히려 수요를 증가시킬 수도 있음.
