강보합으로 마감하였습니다.
오늘 일본이 추가 양적완화를 했죠.
내용은 별 것이 없는 것 같은데요.
하여간 기조를 유지한 것이
호재로 작용한 것으로 보입니다.
그래서인지 우리나라도
긍정적인 영향을 받은 것으로 보입니다.
이제 남은 것은 미국의 금린 변화죠.
아마도 내일 결과가 나올 것으로
생각이 드는데요.
과연 어떤 결과가 나올까요?
이미 시장에서는 동결이
대세화된 느낌인데요.
어떤 결과가 나올지 주목됩니다.
이미 언급한 바와 같이
사실 이번 금리인상 여부가
경제적으로는 큰 의미가 없습니다.
0.25% 금리를 인상한다고 해서
달라질 것은 없죠.
그보다는 추세라고 할 수 있는데요.
이것도 다소 애매하기는 하죠.
따라서 경제적 의미보다는
심리적 의미가 중요하다고 봅니다.
사람들이 자꾸 인플레이션을 언급하면서
자산가격이 상승할 것이라
주장을 하고 있는데요.
뭔가 착각을 하는 것으로 생각됩니다.
지금 유동성이 엄청 풀려 있죠.
이런 상황에서 추세가 변해서
인플레이션이 발생하게 되면
그 강도가 상당히 강할 것으로 추정됩니다.
경제발전으로 인한 인플레와는
차이가 있다는 의미죠.
그런 상황에서는 자산가격이
상승할 가능성이 낮다고 봐야죠.
당장 먹고 살 것이 당장 문제인데,
자산을 매수할 가능성은 낮다는 것입니다.
당장 먹고 살 것이 걱정인 사람들이
자산을 매수할 수 있을까요?
그건 착각이죠.
오히려 유동성(현금)이 부족한 사람들이
자산을 내다 팔 가능성이 높죠.
결과적으로 인플레가 발생하면서
오히려 자산가격은 약보합을
보일 가능성이 크다고 보고 있습니다.
아니면 사회혼란이 발생하겠죠.
폭동 등이 발생할 수도 있고요.
경제발전으로 인한 인플레와
유동성 과다로 인한 인플레는
상황이 다르다는 것을
인식해야 할 것입니다.
전자는 수요견인 인플레고요.
후자는 성격이 다르죠.
굳이 분류를 하자면
비용인상 혹은 유동성과다 인플레죠.
상황이 다르다는 것이죠.
정부 등은 그런 상황이 와도
자신들이 통제 가능하다고 착각을
하고 있을 수도 있는데요.
개인적으로 통제 불능이라고 봅니다.
하긴 그런 현상이 나올 가능성은
반 정도로 보고 있지만요.
개인적으로 이럴 가능성은
버블이 터질 가능성보다
일단 낮다고 보고 있습니다.
이런 현상도 일종의 트리거가
필요하다고 보고 있고요.
하여간 어떤 상황이 나오더라도
그 이전에 뭔가 방아쇠 역할을 하는 것이
있을 것이라고 보고 있습니다.
과연 어떤 현상이 나올지는
두고 봐야 할 것 같네요.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 프랑스, 동유럽, 남부유럽 등)문제
2. 금융불안(상업용 부동산, 정부 재정적자 등)
<상황>
시장대응을 잘 해야 하는 시기임.
투자를 쉬는 것이 좋다고 판단됨.
