약보합으로 마감하였습니다.
양매도에서는 소폭의 이익이 발생했네요.
덕분에 누적이 플러스에서 끝이 났습니다.
다음 주는 만기주이므로 의미가 없고요.
4월물도 나쁘지 않을 것으로 일단 추정하는데,
상황에 따라 다르겠죠.
일일 매매상황을 보면,
외인과 개인 모두 위를 보고 있습니다.
강도가 다소 약하긴 하지만요.
일단 분위기는 나쁘지 않다고 봅니다.
단기적인 이야기는 많이 했으니까요.
오늘은 금리에 대해서 조금 이야기를 해 볼까 합니다.
그동안 양적완화 정책을 통해
금융위기를 일단 진정시킨 것인데요.
사람들에 따라 의견이 다르지만,
개인적으로 몰핀이라고 봅니다.
일단 위기를 연장한 것이죠.
본질적인 해결은 된 것이 없다고 보는데요.
그게 중요한 것이 아니고요.
양적완화 정책이란 것이
유동성을 시중에 푸는 것이므로
영구히 지속할 수는 없습니다.
어느 시기에 마무리를 해야 하죠.
만약 유동성 통제에 실패하게 되면
엄청난 인플레이션이 발생할 수 있기 때문입니다.
그동안 덕분에 저금리를 유지했는데요.
이제 그 시기가 서서히 마무리되고 있는 시점이라고 봅니다.
즉, 금리가 앞으로 상승할 가능성이 크다는 것이죠.
이 이야기를 반대로 하면
채권가격이 하락한다는 의미인데요.
채권시장에서는 어쩌면 폭탄돌리기를 하고 있을 수도 있습니다.
하긴 채권의 경우에는 만기까지 보유하면
적어도 손해를 보지는 않죠.
해당 채권의 부실도가 문제이긴 하지만요.
양적완화의 중단은 또한 유동성 감소를 의미합니다.
이 이야기는 금융시장에서 큰 영향을 줄 수 있는 것인데요.
버블이 순식간에 터질 가능성도 있습니다.
천천히 진행이 되어 큰 영향을 주지 않으면 좋겠지만,
그건 어디까지나 희망사항이죠.
그동안의 상황을 보면
항상 끝까지 가려다가 버블이 터지는 경우가 많은데요.
이게 연착륙이 쉽지 않기 때문입니다.
어쩌면 금리상승도 지속적으로 버티다가
나중에 크게 오를 가능성도 있습니다.
각 정부는 연착륙을 유도하겠지만,
금융기관들이 과욕을 부리게 되면
버블이 한순간에 터지게 되는 것이죠.
어떤 상황이 앞으로 연출될지는 모르겠지만,
장기적으로 그리 좋은 상황은 아닐 것으로 추정됩니다.
두고 보면 알겠죠.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 프랑스, 동유럽, 남부유럽 등)문제
2. 금융불안(상업용 부동산, 정부 재정적자 등)
<상황>
시장대응을 잘 해야 하는 시기임.
투자를 쉬는 것이 좋다고 판단됨.
