| 저금리 지속, 양적완화에 달려 있다. |
저금리가 지속되고 있습니다.
양적완화도 지속되고 있고요.
그러면 저금리 기조는 얼마나 오래갈 수 있을까요?
개인적으로 양적완화 정책이 얼마나 지속되느냐에 달려 있다고 봅니다.
양적완화는 말 그대로 유동성을 공급하는 것입니다.
주로 시중에 있는 채권을 매수하여 유동성을 공급하죠.
이렇게 되면 유동성 공급으로 금리를 낮추게 되고,
채권매수로 또 한 번 금리를 낮추게 됩니다.
그래서 저금리가 발생하게 되는 것이죠.
따라서 양적완화가 지속되면
저금리 기조는 지속되게 되는 것입니다.
문제는 이런 양적완화를 지속할 수 없다는 것이죠.
아직은 임계점에 다다르지 않았기 때문에
금융기관 등의 내부에서만 유동성이 돌고 있지만,
임계점을 넘어가게 되면 시중으로 풀려 나가게 됩니다.
한 마디로 말해서 통제불능이 되어 버리는 것이죠.
이렇게 되면 인플레이션이 급속도록 발생하게 됩니다.
금융당국은 이걸 원하는 것이 아니므로
그 임계점을 넘어서지 않도록 할 것입니다.
따라서 시기의 문제일 뿐,
양적완화는 어느 수준에서 멈출 수 밖에 없습니다.
양적완화가 멈추게 되면
저금리 기조도 달라질 수 밖에 없습니다.
우선 시중에 제공되던 유동성이 줄어들게 되고,
더불어 채권매수(수요)가 줄게 됩니다.
그러면 금리가 가만히 있지를 않죠.
최근 양적완화 종료를 예상하자,
금리가 올라간 것도 이런 맥락입니다.
여기에 저금리 기조로 인한 자산버블로 인하여
부익부 빈익빈이 심화되었습니다.
즉, 돈이 좁은 곳으로 몰렸다는 의미가 됩니다.
이 이야기는 경우에 따라서
시중에서 자금이 사라질 수도 있다는 의미입니다.
세력들이 유동성을 줄여 버릴 수도 있다는 것이죠.
이런 상황이 벌어지면
금리는 더욱 크게 오를 가능성이 생깁니다.
눌러 놓았던 것이 한꺼번에 터질 수 있는 것이죠.
물론 금융당국은 이런 상황이 되지 않도록
나름 통제를 하려고 할 것입니다만,
그게 금융당국 마음처럼 될지는 알 수가 없습니다.
이 부분은 섣부르게 예상하기가 힘드네요.
어떤 상황이 벌어질지는 두고 보아야 할 것입니다.
중요한 것은 저금리 기조가
양적완화 정책에 달려 있다는 것입니다.
그리고 양적완화는 영구히 지속될 수 없다는 점이죠.
다행이 경제가 나아진다면 이야기가 달라지겠지만,
지금의 상황을 봐서는
경제가 나아지는 것보다 양적완화가 먼저 멈출 가능성이 높아 보이네요.
어느 정도의 금리변화에 대해 대비를 하는 것이 좋아 보입니다.
