약보합으로 마감하였습니다.
양매도의 경우에도 보합권이라고 할 수 있겠네요.
심정적으로는 당분간 혼조세 혹은 보합세를 예상하는데,
옵션프리미엄을 보면 갑작스러운 변동성이 나올 가능성도 있습니다.
옵션 프리미엄을 보니 매수세가 많이 줄어든 것이
사실인 것으로 보입니다.
승수효과가 큰 편인가 봅니다.
여기에 파생거래세가 부과된다면
당장은 아니더라도 옵션시장은 고사할 가능성이 있어 보입니다.
미국의 주가지수가 상당히 견고한 모습을 보이고 있습니다.
예상한 바와 같이 실적기대치를 낮춘 다음에
예상상회신공을 발휘하고 있고요.
여기에 양적완화에 대한 언급을 하여
지수가 상당히 견고한 것처럼 보입니다.
개인적으로 이것은 파생거래 때문인 것으로 보고 있습니다.
즉, 기관 등 큰손 세력들이 지수하락을 싫어한다는 것이죠.
그들이 원하는 것은 박스권인 것으로 보입니다.
아마도 합성전략을 취하고 있는 것으로 보이네요.
파생거래의 레버리지가 높기 때문에
세력들은 파생거래를 더 선호합니다.
단기적으로 현물에서 충분히 주가조정을 할 수가 있기 때문이죠.
아시다시피 미국의 경우에는
우리나라와 거래체계가 다르기 때문에
개미들이 직접적으로 시장에 참가하지를 않죠.
그만큼 일반투자자들의 개입정도가 약합니다.
세력들이 좋아할 환경이죠.
박스권을 정해 두고
파생거래를 통해 합성전략을 취한다면
충분히 만족할만한 수익을 취할 수 있다고 생각되네요.
기관들이 잘 취하는 방식이죠.
결과적으로 시장에 큰 충격을 주는 상황이 발생하지 않는다면
미국지수는 견고한 모습을 이어갈 것으로 보입니다.
그것이 기관들에게 가장 유리한 상황이니까요.
우리나라에서도 마찬가지일 것으로 보입니다.
돌발변수가 발생하지 않는다면
박스권을 유지하는 것이 세력들에게 좋죠.
아마도 세력이나 기관들은 박스권을 기초로 하여
합성전략을 취하고 있는 것으로 판단됩니다.
비관론자들이 아무리 주장을 해도
현실적으로 선조정이 나오지 않는 이유이기도 하죠.
낙관론자들을 착각하게 만드는 요소이기도 하고요.
개인적으로 현재 기관과 세력들은
최악의 상황을 배제한 박스권에 베팅을 한 것으로 보입니다.
개인적인 예상입니다만,
아마도 비관론자들과 낙관론자들이 모두 지친 다음에야
시장 방향성이 나오지 않을까 합니다.
돌발적인 상황만 없다면
아직 시간이 더 필요한 시기라는 생각이 드네요.
어쩌면 아주 긴 시간이 필요할 수도 있고요.
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<호재>
1. 유동성 풍부
2. 중국(아시아)의 지속적인 경제발전
3. 국민연금의 지속적인 자산증가.
<악재>
1. 유럽(영국, 프랑스, 동유럽, 남부유럽 등)문제
2. 금융불안(상업용 부동산, 정부 재정적자 등)
<상황>
시장대응을 잘 해야 하는 시기임.
투자를 쉬는 것이 좋다고 판단됨.
